Termregister

huomautus
Järjestely, jossa arvopapereita myytäessä myyjälle syntyy oikeus ja velvollisuus ostaa arvopaperit takaisin tiettyyn hintaan tiettynä myöhempänä ajankohtana tai vaadittaessa. Takaisinostosopimus vastaa lainanottoa vakuutta vastaan, paitsi että arvopaperien omistus siirtyy pois myyjältä. Eurojärjestelmän käänteisoperaatioissa käytetään takaisinostosopimuksia, joiden maturiteetti on kiinteä. Takaisinostosopimukset sisältyvät M3:een, jos myyjä on rahalaitos ja vastapuoli on euroalueella oleva muu kuin rahalaitos. EKP:n rahalaitossektorin konsolidoidusta taseesta antaman asetuksen (EKP/1998/16) mukaan operaatiot, jotka perustuvat takaisinostosopimuksiin (repo-operaatiot) luokitellaan talletusveloiksi, koska ne eivät ole siirtokelpoisia. Repo-operaatiot eivät kuitenkaan sisälly M2:een, koska ne vastaavat enemmän lyhyen aikavälin arvopapereita kuin määräaikaistalletuksia tai irtisanomisehtoisia talletuksia. Lisäksi ne ovat luonteeltaan tukkurahoitusta, kun taas perinteiset pankkitalletukset ovat luonteeltaan vähittäisrahoitusta.

anmärkning
Ett återköpsavtal varigenom en tillgång säljs, men så att säljaren får rätt och skyldighet att köpa tillbaka den till ett bestämt pris vid en framtida tidpunkt eller på begäran. Ett sådant avtal liknar upplåning mot säkerhet, bortsett från att säljaren i detta fall inte behåller äganderätten till värdepapperen. Eurosystemet använder repoavtal med fast löptid i sina reverserade transaktioner. Repor ingår i M3 om säljaren är ett monetärt finansinstitut (MFI) och motparten ett icke-monetärt finansinstitut hemmahörande i euroområdet. Enligt ECB:s förordning angående en konsoliderad balansräkning för sektorn för monetära finansinstitut (ECB/1998/16) klassificeras repor som inlåning eftersom de inte kan överlåtas. Repor ingår emellertid inte i M2, eftersom de lättare kan bytas ut mot kortfristiga värdepapper än mot inlåning med avtalad löptid eller inlåning med uppsägningstid. Repor används främst på den institutionella marknaden, medan traditionell bankinlåning i huvudsak omfattar hushållssektorn.

note
An arrangement whereby an asset is sold but the seller has a right and an obligation to repurchase it at a specific price on a future date or on demand. Such an agreement is similar to collateralised borrowing, except that ownership of the securities is in this case not retained by the seller. The Eurosystem uses repurchase agreements with a fixed maturity in its reverse transactions. Repurchase transactions are included in M3 in cases where the seller is a Monetary Financial Institution (MFI) and the counterparty is a non-MFI resident in the euro area. According to the ECB Regulation concerning the consolidated balance sheet of the monetary financial institutions sector (ECB/1998/16), repurchase operations (repos) are classified as deposit liabilities since they are not transferable. However, repos are not included in M2 because they have a higher degree of substitutability with short-term securities than with deposits with an agreed maturity or deposits redeemable at notice. Moreover, they have a wholesale character, whereas traditional bank deposits are of a retail nature.